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中国交建抢抓机遇 践行经济新常态下的PPP模式
——专访中国交建总裁助理、投资事业部经理赵喜安
今年1月，湖北首个PPP项目——香溪长江公路大桥顺利通过省财政厅、省交通厅组织的"物有所值"专家组投资评价。2月，中国交建批复同意一公局与地方政府合作采用“PPP+施工总承包”模式投资建设该项目，投资总额约20亿元，一公局以较少的资本金成立项目公司，通车后运营收费，政府在建设期和运营期给予补贴。“这就是比较典型的PPP项目， PPP模式强调政府与企业之间利益共享、风险共担，通过合作实现互利双赢”。
PPP （Public-Private-Partner - ship）模式就是指政府与社会资本之间，为了合作建设基础设施项目，或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。国家发改委对于PPP模式的表述为：政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系的投资模式。
国家力促PPP模式发展
2013年11月，十八届三中全会《全面深化改革决定》有两个核心：一是依法治国，二是发挥市场的决定性作用，PPP是实现两大核心目标的重要手段；提出允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营，让市场在资源配置过程中发挥决定性作用，开启了政府推广PPP模式的序幕。由此以来，PPP模式成为中国深化经济体制改革的热点，中央政府在政策层面“保驾护航”，各级地方政府“积极踊跃”。国务院、发改委、财政部等先后出台相关政策，近半数的省级政府已就推广PPP模式发布了实施意见，多地也正加紧推出政企合作项目。据不完全统计，截至2014年12月，国家层面和地方政府一年间推出PPP项目已达近8000亿元。有研究机构预计，全国范围内或推动总投资额超3万亿元项目，吸引社会资本投资；预计未来十年，全国PPP市场有望超过十万亿元规模。
近年来，中国经济发展模式依然是拼速度与投资,导致经济发展失衡，产能过剩，政府土地财政难以为继，政府债务系统性风险凸显，伴随金融不稳定性风险加剧。这些系列性风险，已对中国经济产生较大冲击。
目前，中国经济的外部环境、增长速度、发展方式、经济结构、发展动力均发生了较大转变；中国经济进入新常态，也意味着中国经济结构进入了转型升级的深度调整期。在新常态下，政府要保持经济和社会的平稳运行，要解决三大矛盾：一是地方政府债务瓶颈与新一届政府提出的“稳增长、促改革、调结构、惠民生”系列政策措施的矛盾；二是基础设施投资巨大缺口与社会资本市场准入门槛较高的矛盾；三是交通、市政公共资源利用效率不高和政府财政不堪重负的矛盾。PPP模式正是解决上述矛盾的重要抓手和落脚点，未来中国将成为全球最大的PPP市场，是中交转型升级发展的重大机遇。
中国交建PPP模式探索
2015年是国家大力推行PPP模式真正意义上的第一年，将对中国交建投资业务产生深远影响。公司抢抓机遇，大力推行PPP模式，确保投资业务持续健康发展。为此，要找到PPP模式和公司发展的契合点，以达到政企共赢的目的。
首先，要研究政策。2014年9月，国务院国发43号发布后，投资事业部就组织专人成立政策研究组，研究和分析相关政策并将其汇编成册，同时根据对相关政策的审慎把握，及时发布了《关于学习贯彻国务院43号文及相关部委等系列文件精神的通知》、《关于进一步促进投资业务持续健康发展的实施意见》、《关于推进政府和社会资本合作模式有关事项的通知》三份指导性文件，及时将国家PPP政策导向转换为公司投资业务的发展方向。
其次，要理性分析。PPP的核心是政府与社会资本依法平等合作；共同建立项目全生命周期的管理理念；形成利益共享、风险分担的利益分配机制；推行物有所值的项目评价体系。各级地方政府的基本利益出发点在那里呢？用一句通俗的话来理解就是政府想“少花钱、多办事、办好事”，最终的目的是平滑财政支出，释放政策红利，增加经济发展潜力。从PPP模式带来的机遇来看：一是交通和市政基础设施的PPP项目，为公司业务拓展提供更多的发展机会；二是通过PPP投资，可以进入由政府垄断的一些领域；三是PPP投资能够加速促进公司总承包商向投资商的转变。在看到机遇的同时，也面临挑战，包括目前PPP模式还缺乏完善的法律体系；项目周期较长，投资回收较慢；金融机构对PPP模式不熟悉，融资困难等。
第三，要发挥优势。国务院在《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》中提出，鼓励社会资本参与投资七大领域，结合公司“五商”中交战略及产业链延伸的需要，要把推进PPP模式的业务领域聚焦在五个方面：一是公路、铁路、港口码头、机场、城市轨道等交通基础设施；二是城市道路、桥梁、隧道等市政工程项目；三是新型城镇化及城市综合开发运营项目；四是燃气、供电、供水、供热、污水及垃圾处理、地下空间及综合管廊等市政设施；五是水利、环保节能、资源环境、生态保护、健康养老等公共服务项目。这五个方面与公司主业高度契合，囊括了公司传统、新兴以及需要战略性进入的业务领域，容易发挥公司资本、人才和业绩等优势，在PPP模式中与政府达成双赢的业务格局。
第四，要合理布局。公司PPP投资项目要紧密契合国家经济带战略、区域一体化战略、新型城镇化战略，在珠三角、长三角、京津冀等城市群，以及各地的国家级新区、示范区、试验区、开发区、高新区、自贸区等区域重点布局。区域选择应重点考虑地方政府诚信度高、经济较为发达、国家政策重点扶持、经济发展潜力大等因素。
PPP模式的支持保障
今年两会上， PPP模式成为代表、委员们议论的焦点之一。全国工商联在本次全国政协会议上，就进一步完善环境基础设施领域的PPP模式提交了相关提案，建议通过立法等形式完善PPP法律法规体系，加快制定与法律配套的条例、指南、示范合同等，约束政府的履约行为，建立与PPP项目全生命周期相适应的财政预算管理体制等。2015年公司在推行PPP模式上，主要要做好六个方面工作：
一是要建立PPP项目的甄别体系。将PPP模式和公司BOT、 BT传统模式进行区分，特别是要防止PPP模式和BT模式相互混肴，打造符合自身特点具有核心竞争力的PPP商业模式。
二是建立PPP项目操作流程。要在PPP项目识别、项目策划、项目签约、项目执行、项目移交等多个环节制定标准操作流程，从制度入手建立PPP项目全生命周期管理理念。
三是推出公司PPP示范项目。按经营性项目、准经营性项目和非经营性项目三种操作模式筛选PPP项目，选择政企责权清晰，风险分配合理，政府财政资金支付路径明确的PPP项目作为公司PPP示范项目，引导各单位进行市场拓展。
四是颁布PPP标准合同文本。继续加强对PPP有关政策的研究，坚持效益优先、风险可控的投资原则，适时颁布PPP标准合同文本，指导各单位保障投资利益、防控风险。
五是做好产融结合。 PPP模式的上半场是政府和社会资本结合，下半场是社会资本和金融资本的合作，要充分利用公司现有金融板块的资源，积极引入其他社会金融机构为公司PPP项目提供多种渠道的资金支持，降低自有资金投入比例，发挥金融杠杆作用。
六是引入股权投资。倡导PPP模式采用多元化、差异化的股权结构，在确保拉动主业的前提下，积极与其他社会资本合作建立战略合作伙伴关系，在PPP项目中发挥各自优势，利益共享、风险共担，进一步放大投资收益。
PPP模式的风险控制
在PPP项目建设期及运营期内，由于市场变化、技术变革、地方财政困难等因素，可能出现影响项目现金流及收益的情况。此外，目前针对PPP模式的法律尚未出台，公共设施收费也未完全市场化，如果政府违约，会导致项目投资收回困难。因此，在投资PPP项目时，企业还需要高度关注风险。
中国交建也在逐步建立PPP项目风险防控体系，不断完善风险预警机制，如对项目融资不落实就不能实质性开工，概算严重超出批复投资总额、投资条件发生重大变更就必须重新评估、报批。这些风险防范工作应贯穿于项目的整个周期。此外，对项目进度延期、回款滞后、效益指标降低等问题，也会及时发出预警、采取应对措施。
除了完善预警，还要抑制投资冲动的行为。“我们必须杜绝只顾眼前利益，不顾长远效益的短视投资行为；必须杜绝重商业评估，轻风险评估的盲目投资行为；必须杜绝不顾企业自身承受能力和短贷长投的冒险投资行为；必须杜绝上报项目时编造数据、凭空想象的恶劣投资行为。”对中短期投资，必须能够实现资金的快速回笼；对运营项目，必须能够尽快实现收支平衡；对城市综合体项目，必须实现滚动开发。从而避免给企业造成沉重的资金负担。
中国交建还将对PPP项目实施动态监控，坚持“四位一体”的项目跟踪监控体系，采用互联网信息化等手段，结合专项检查、日常监控、现场调研、中期评估、后评价等多种方式，定期对投资项目开展风险和效益评估。今年，将根据投资业务持续健康发展的需要，对PPP等投资项目评审实施项目和投资单位综合评价方法，将项目投资评价、投资单位投资能力评估作为项目评审的必要条件，同时兼顾投资预算管理、区域选择、领域把控三个辅助条件，牢牢把住项目风险控制、效益最大化和企业自身投资能力三条红线，将风险防控工作常态化。
（中国交通建设股份有限公司 陶涛 周瑜菁 供稿）
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